Акции Норникель (GMKN): история дивидендных выплат, доходность, анализ финансового положения компании

«ГМК Норильский никель» – крупнейший производитель палладия и высокосортного никеля в мире, а также производитель платины и меди.

Основные производственные активы «Норильского никеля» сосредоточены в России и Финляндии.

Акции «Норникеля» входят в отраслевой индекс металлов и добычи Московской биржи и в фондовый индекс MSCI Russia. Кроме того, акции «Норильского никеля» торгуются на внебиржевом рынке США, в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской, Берлинской и Франкфуртской бирж в виде американских депозитарных расписок (АДР).

Кредитные рейтинги «ГМК Норникель» от ведущих рейтинговых агентств:

  • Standard & Poor’s – BBB-;
  • Moody’s – Baa2;
  • Fitch – BBB-.

Финансовое положение компании ГМК Норникель

Начнём фундаментальный анализ акций «ГМК Норильский никель» с определения способности рассчитаться по краткосрочным займам за счёт оборотных активов. Для этого вычислим коэффициенты ликвидности.

Бенджамин Грэм в книге «Разумный инвестор» даёт рекомендацию по коэффициенту текущей ликвидности для промышленных компаний. По его мнению, для включения акций в портфель пассивного инвестора коэффициент текущей ликвидности компании должен равняться 2. Включение акций в портфель активного инвестора допускается при коэффициенте текущей ликвидности равном 1,5.

Судя по цифрам последнего финансового отчёта – коэффициент текущей ликвидности «ГМК Норникель» составляет 1,21. Этот факт не даёт включить акции компании в портфель активным и пассивным инвесторам.

Кроме того, коэффициент быстрой ликвидности меньше 1 говорит о неустойчивом финансовым положении компании.

Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности

Анализ выручки и прибыли ГМК Норникель

Прежде чем оценивать выручку и чистую прибыль «Норильского никеля» в динамике, давайте взглянем на структуру доходов компании по отчётным сегментам. В финансовых отчётах доступна статистика по географическим сегментам и основным группам металлов.

Структура выручки ГМК Норникель

Выручка по группам металлов
Выручка от реализации (по географическим сегментам)
Выручка от реализации никеля
Выручка от реализации меди
Выручка от реализации палладия
Выручка от реализации платины
Выручка от реализации прочих металлов

Выручка Норильского никеля по годам

Выручка по годам (в рублях)
Выручка по годам (в долларах)

Несмотря на рост выручки в рублях, выручка в долларах стагнирует. Динамика выручки выглядела бы намного хуже, если бы не резкий рост цен на никель и палладий в 2018 и 2019 году.

Помимо роста цен на никель и палладий за исследуемый период имела место сильнейшая девальвация рубля. Учитывая то, что экспортная выручка «Норникеля» составила 95% в структуре дохода по итогам 2019 года – ослабление рубля позитивно влияет на выручку компании.

Чистая прибыль Норникеля по годам

Чистая прибыль Норникеля по годам (в рублях)
Чистая прибыль Норникеля по годам (в долларах)

За исследуемый период «Норникель» ни разу не показывал убытки, что большая редкость для российских компаний.

Падение чистой прибыли в 2013 году обусловлено убытком от обесценения основных средств и отрицательными курсовыми разницами.

В 2018 и 2019 году начался постепенный рост цен на палладий и никель. За счёт этого резко возросла рентабельность продаж и чистая прибыль «Норникеля».

Рост прибыли на акцию

Рост прибыли на акцию (EPS) за исследуемый десятилетний период составил 114% в рублях и 3% в долларах США.

Вычисление роста прибыли на акцию производилось по методу Бенджамина Грэма, который он приводит в книге «Разумный инвестор»: использовались средние трёхлетние значения EPS на начало и конец десятилетнего периода.

Прибыль на акцию Норникеля по годам (EPS)

Дивиденды по акциям ГМК Норникель: история выплат

Компания «ГМК Норникель» стабильно выплачивает дивиденды акционерам в соответствии с дивидендной политикой.

Средняя дивидендная доходность за исследуемый период составила 8,81%. Такой дивидендной доходностью может похвастаться далеко не каждая компания на Московской бирже.

На диаграмме ниже вы можете видеть, сколько дивидендов приносила одна акция «Норильского никеля» в динамике за последние 10 лет.

Дивиденды компании «Норильский никель»: история выплат

Часто задаваемые вопросы

Актуальную информацию о том, кто владеет акциями «Норникеля» можно получить на официальном сайте компании.

На данный момент структура акционерного капитала выглядит так:

  • Olderfrey Holdings Ltd – 34,23%;
  • МКПАО «ЭН+ ГРУП» – 27,82%;
  • Прочие акционеры – 37,95%.

Ведение реестра акционеров компании «Норникель» осуществляет независимая регистраторская компания «Р.О.С.Т.»

Общее количество акций «Норильского никеля» в свободном обращении – 158 245 476 штук.

Похожие записи